瀝青市場不是淡季
2024-06-06 11:43
國內(nèi)瀝青市場淡季基本面并不弱，尤其是山東市場。在地方煉廠低開工率和庫存指標下，現(xiàn)貨價格保持堅挺，進入淡季后并沒有出現(xiàn)過往旺季的快速下跌。主要原因是重質(zhì)原材料價格快速上漲后，瀝青處于季節(jié)性淡季，煉廠利潤收縮早于歷史同期，尤其是考慮消費稅上繳系數(shù)后。
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首先，重質(zhì)原油供應(yīng)緊張，煉廠利潤收縮。3月之后，國際原油市場面臨美國頁巖油增速放緩的壓力，美國已對委內(nèi)瑞拉和伊朗實施制裁。灣區(qū)甜酸油指數(shù)持續(xù)收窄。作為國內(nèi)瀝青生產(chǎn)的主要原料之一，委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油溢價走強，反映了市場對重質(zhì)原油偏緊的預(yù)期，抬升了煉廠端的生產(chǎn)成本。
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二是4月、5月原料供應(yīng)有保障。委內(nèi)瑞拉國內(nèi)局勢繼續(xù)惡化。主要的原油出口港口JoseTerminal暫時關(guān)閉。EnergyAspects將其3月份委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)至每天500,000桶。作為使用委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油生產(chǎn)瀝青的中國地方煉廠，進入2019后開工率較低，1月至2月累計增速為17%，遠低于1月至2月委內(nèi)瑞拉原油進口98%。增速，估計委內(nèi)瑞拉國內(nèi)部分重質(zhì)原油庫存應(yīng)產(chǎn)生。
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